(一) 生產(chǎn)情況
2021 年秋播時期河北、山西、山東、河南、陜西多個小麥主產(chǎn)省遭遇汛情，出現(xiàn)大面積晚播，小麥播種面積小幅下降，前期苗情也比較復雜，不過經(jīng)過后期有效的田間維護，苗情恢復良好，新麥收割后，總體產(chǎn)情極大超出預期，整體產(chǎn)量質(zhì)量均好于正常年份。
2022 年冬小麥播種以來，各產(chǎn)區(qū)氣溫均接近常年同期或偏高，冬小麥播種期間多晴好天氣，墑情適宜，小麥適期播種，出苗好；10 月下旬至 11 月，大部麥區(qū)氣溫偏高 1-4℃ ，降水量普遍有 25-100 毫米，良好的水熱條件利于冬小麥冬前形成壯苗，河南等地部分小麥出現(xiàn)旺 長現(xiàn)象；受11月末至12月初強寒潮天氣影響，北方冬麥區(qū)氣溫明顯下降，西北地區(qū)東部、 華北大部、黃淮東部冬小麥于 12 月上旬進入越冬期，其中陜西中南部、河北南部、山東東部 和南部部分小麥越冬時間較常年偏早7-15天，但長勢較好，均為一、二類苗，達到壯苗越冬 標準；12月冬麥區(qū)多冷空氣過程，但大部墑情較好，光照充足，降溫未對冬小麥造成明顯不 利影響，且利于抑制部分麥苗旺長，山東、陜西等地冬小麥長勢為近五年同期最好。截至12月底，西北地區(qū)、華北、黃淮大部冬小麥處于越冬期；江淮、江漢和西南地區(qū)大部處于分蘗 期。全國冬小麥遙感長勢與上年相比，偏好占比 20.2%，持平占比為 69.9%。預計2023年1月，冬麥區(qū)大部氣溫正?；蚱?，墑情適宜，利于北方冬小麥安全越冬和南方小麥生長；西 南地區(qū)光溫適宜，但重慶、貴州、云南大部溫高雨少，部分地區(qū)可能出現(xiàn)土壤缺墑，不利于冬小麥健壯生長。
(二) 供求平衡分析
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)情調(diào)度顯示，今年北方冬小麥播種期間多晴好天氣，墑情適宜，實現(xiàn)了冬 小麥適期適墑適量播種， 出苗好。當前全國冬小麥遙感長勢與上年相比，長勢偏好占比為 64.4%，持平為 32.0%。預計 2022/23 年度國內(nèi)小麥總產(chǎn)量 2505 億斤，同比增加 75 億斤。預 計我國小麥進口量將有所減少，但仍高位運行，預計 2022/23 年度小麥進口 130 億斤，同比 減少 62 億斤。
居民面粉消費整體維持穩(wěn)定；受小麥玉米比價回歸、稻谷去庫存等影響，2022/23 年度飼料企業(yè)使用小麥的數(shù)量同比大幅減少；工業(yè)消費持穩(wěn)略減。預計 2022/23 年度國內(nèi)小麥消 費總量為 2318 億斤，同比減 197 億斤。其中口糧消費 1796 億斤，同比增 6 億斤；飼料小麥 用量 200 億斤，同比減 200 億斤；工業(yè)用糧 206 億斤，同比減 4 億斤。預計 2022至2023年度國內(nèi)小麥供需呈整體寬松格局。
小麥供需平衡表 (6/5 月) 單位：億斤
|
年份 |
|
本年供給 |
|
本年需求 |
本年余缺 |
||||||
|
產(chǎn)量 |
進口 |
|
國內(nèi)消費量 |
出口 |
|||||||
|
口糧 |
飼料 用糧 |
工業(yè) 用糧 |
其他 |
||||||||
|
2022/23 |
2635 |
2505 |
130 |
2321 |
2318 |
1796 |
200 |
206 |
116 |
3 |
314 |
|
2021/22 |
2622 |
2430 |
192 |
2518 |
2515 |
1790 |
400 |
210 |
115 |
3 |
104 |
|
2020/21 |
2611 |
2400 |
211 |
2598 |
2595 |
1780 |
500 |
200 |
115 |
3 |
13 |
(三) 市場價格走勢綜述
1、2022 年麥價重心大幅上移 波動幅度和頻率明顯增加
2022 年國內(nèi)小麥價格重心大幅上移，從 1.4 元/斤上下運行拉升至 1.6 元/斤之上運行， 整體站上新臺階，并且波動幅度較以往明顯增大。年內(nèi)對比來看，上半年麥價的波動幅度和 頻率明顯大于下半年，由于上一年度小麥飼用比例較高，2022 年春節(jié)后市場糧源見底、政策 糧投拍量又較往年同期大幅下降，疊加俄烏沖突導致的國際小麥供應緊張的氛圍，導致上半年國內(nèi)小麥市場供需趨緊，面粉加工企業(yè)開啟搶糧大戰(zhàn)，麥價不斷創(chuàng)出歷史新高。新麥上市后，隨著產(chǎn)量質(zhì)量“雙高” ，市場有效供給得到極大補充，從 6 月中旬開始，小麥價格一直呈現(xiàn)陰跌狀態(tài)，7 月份，由于市場價格逐步降到貿(mào)易商收購成本附近，貿(mào)易商出售意愿降低， 麥價止跌企穩(wěn)，8、9 月份進入僵持階段，9 月底 10 月初，麥價進入階段性上行通道，并持續(xù)到 11 月份，12 月小麥市場上量增加，麥價開始止?jié)q趨弱運行。據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，截至 12 月底，全國主要小麥平均價格為 3232 元/噸，環(huán)比跌 53 元/噸，跌幅 1.61%；同比漲 400 元/噸，漲幅 14.12%。
2、面粉跟隨麥價上行 市場需求抑制上行幅度
2022 年由于麥價飆漲，制粉企業(yè)原糧采購成本大大提升，面粉價格受成本推動也相應上行，但縱觀一整年面粉消費都不理想，旺季不旺、淡季更淡，難以支撐面粉價格持續(xù)上行， 不少加工企業(yè)通過提高麩皮、次粉等副產(chǎn)品價格維持加工利潤。春節(jié)前國內(nèi)面粉市場購銷更 是“慘淡收尾” ，元旦節(jié)前受新冠感染人數(shù)快速增加影響，市場需求十分低迷，制粉企業(yè)開工率同比大幅降低；元旦后，疫情第一波沖擊進入后半程，消費略有好轉，但距離春節(jié)僅剩半月左右，市場購銷逐步停滯，粉企也將陸續(xù)停機，面粉市場難有轉機。據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中 心監(jiān)測，截至 12 月末，全國主要糧油批發(fā)市場特一粉交易均價為 3666 元/噸，環(huán)比跌 66 元/ 噸，同比漲 316 元/噸。
2022 年 12 月末全國主要糧油市場小麥/面粉交易價
單位：元/噸
|
|
地區(qū) |
價格類型 |
12 月末 |
月同期 |
年初 |
年同期 |
|
中等 白麥 |
鄭州 |
進廠價 |
3220 |
3270 |
2860 |
2860 |
|
石家莊 |
進廠價 |
3238 |
3288 |
2880 |
2880 |
|
|
濟南 |
進廠價 |
3220 |
3240 |
2840 |
2840 |
|
|
徐州 |
進廠價 |
3230 |
3250 |
2820 |
2820 |
|
|
蚌埠 |
進廠價 |
3180 |
3220 |
2860 |
2864 |
|
|
特制 1 級 面粉 |
北京 |
出廠價 |
3700 |
3780 |
3440 |
3440 |
|
石家莊 |
出廠價 |
3680 |
3760 |
3400 |
3400 |
|
|
德州 |
出廠價 |
3680 |
3780 |
3500 |
3500 |
|
|
新鄉(xiāng) |
出廠價 |
3680 |
3720 |
3440 |
3440 |
|
|
廣州 |
出廠價 |
3840 |
3850 |
3570 |
3570 |
(來源：中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)
(四) 影響價格變化的因素分析
1、階段性供需大幅收緊推高上半年麥價
上半年國內(nèi)小麥價格出現(xiàn)兩次上漲高峰，2 月底和4 月中旬。2 月底，春節(jié)剛過，由于大多數(shù)加工企業(yè)前期并未建立過高庫存，再加上春節(jié)前需求旺季對庫存消耗較大，春節(jié)后普遍有較強的補庫需求，而市場供應卻未能及時跟上，最低收購價小麥每周投放量較去年同期大幅縮減了近 90%，同時，市場基層余糧已基本枯竭， 尚有庫存的貿(mào)易商在麥價不斷上行的態(tài)勢下惜售心理重，導致了加工企業(yè)小麥到車量階段性大幅下降，不得不一邊積極搶拍各級儲備糧，一邊頻繁大幅提高小麥掛牌收購價格。4 月中旬，最低收購價小麥停拍，此次停拍比去年提早了一個月左右，當時離新麥上市還有一個多月，即便上市也只能大量攙兌陳麥才能加工，市場對于陳麥、尤其是質(zhì)優(yōu)陳麥的需求較高，加工企業(yè)在得到供應即將縮減的消息后再次出現(xiàn)緊張情緒，開啟了又一輪搶購模式。
2、新麥產(chǎn)情好于預期 產(chǎn)量質(zhì)量“雙高”
2021 年秋播時期河北、山西、山東、河南、陜西多個主產(chǎn)省遭遇汛情，出現(xiàn)大面積的晚播， 占小麥播種面積的 1/3，前期苗情也比較復雜，使得市場普遍不看好 2022 年新季小麥的產(chǎn)情，新季小麥減產(chǎn)降質(zhì)成為上半年小麥市場的普遍共識，對于上半年麥價也形成了有力支撐。但新麥收割后，總體產(chǎn)情極大好于預期，整體產(chǎn)量質(zhì)量均好于正常年份，部分主產(chǎn)區(qū)甚至達到近年來最高水平，這極大補充了市場有效供給，尤其是質(zhì)優(yōu)小麥的有效供給，小麥市場供需轉向寬松，下半年麥價失去了再創(chuàng)新高的根本動力。
3、小麥跨區(qū)域流動性不高 各地價格較為均衡
今年各小麥主產(chǎn)省的產(chǎn)情比較均衡，沒有出現(xiàn)往年個別省區(qū)產(chǎn)量質(zhì)量明顯偏差的情況， 本地和周邊購銷基本就可以滿足需求，不需要高成本長距離的跨區(qū)購銷。質(zhì)量相差不大和跨區(qū)域流動性不高，降低了新麥集中收購期的整體物流成本，各地小麥趨向同價。
4、飼用采購大幅下降 新麥市場采購主體減少
上半年小麥價格整體大幅拉升，與玉米價差始終處于高位，新麥上市前飼料企業(yè)有建庫收購新麥的意愿，但上市后，新麥價格普遍高開，且迅速與陳麥接軌并上行，即使上量增加后價格出現(xiàn)回落，但整體價差始終沒有進入可大量替代的價格區(qū)間，飼料企業(yè)缺乏采購積極性。另外從糧食安全的角度考慮，為保證口糧安全，政策調(diào)控傾向于避免小麥大量流入飼用， 2022 年小麥飼用消費大幅低于上一年度，多數(shù)飼料企業(yè)已經(jīng)完全退出了小麥的飼用替代。另 外，新麥上市后各級儲備輪換收購的前期進度明顯加快，倉儲企業(yè)輪換收購對小麥市場的支撐在 8 月的中旬之后就已經(jīng)開始下降，對市場的帶動效應較前期減弱，面粉企業(yè)得以更早主導市場行情。
5、疫情影響終端消費 粉企采購需求受限
受三年疫情的持續(xù)影響，終端消費始終處于較為疲軟的狀態(tài)，尤其是 2022 年第四季度， 季度初面粉消費持續(xù)逐步回暖，面粉走貨速度加快，但 11 月由于疫情多發(fā)、頻發(fā)，市場面粉 需求再次轉弱，12 月新冠防疫政策出現(xiàn)重大調(diào)整，在第一波感染高峰的沖擊下，面粉市場出現(xiàn)數(shù)十年來從未有過的低迷，經(jīng)銷商訂單大幅度減少，少數(shù)面粉廠罕見的在春節(jié)旺季放假停產(chǎn)，面粉銷售旺季遇冷，主產(chǎn)區(qū)大多數(shù)粉廠創(chuàng)下了春節(jié)旺季開機率最低紀錄，原糧采購需求大幅下降，麥價罕見的在傳統(tǒng)需求旺季出現(xiàn)回落。
(五) 國際市場及進出口情況
美國農(nóng)業(yè)部 12 月份供需報告顯示，2022/23 年度全球小麥供應量、消費量和期末庫存下調(diào)，貿(mào)易量上調(diào)。全球小麥供應預期下調(diào) 210 萬噸至 10.569 億噸，因為阿根廷和加拿大的產(chǎn) 量降幅僅部分被澳麥產(chǎn)量增幅抵消。全球小麥消費預估下調(diào) 160 萬噸至 7.895 億噸，主要因 為歐盟和烏克蘭小麥的飼料和其它用量下調(diào)。全球小麥貿(mào)易上調(diào) 220 萬噸至 2.109 億噸，因 為澳大利亞、烏克蘭、歐盟和俄羅斯的出口上調(diào)，超過了阿根廷出口降幅。全球小麥期末庫存下調(diào) 50 萬噸至 2.673 億噸，因為俄羅斯、加拿大、阿根廷和烏克蘭的庫存下調(diào)，超過歐盟 和澳大利亞的庫存上調(diào)幅度。2022 年俄烏沖突成為國際麥價最主要的影響因素，沖突爆發(fā)后， 美國小麥期貨市場大幅上漲，多個期約持續(xù)漲停，創(chuàng)下 14 年來的最高水平。由于烏克蘭和俄 羅斯均是全球最主要的小麥出口國， 占全球小麥出口份額約 30%，二者沖突導致國際市場對于全球小麥供應狀況的持續(xù)擔憂，上半年國際麥價持續(xù)高位運行。下半年隨著聯(lián)合國及土耳 其努力為烏克蘭糧食出口建立人道主義出口走廊組織會談，并取得較好成效，黑海地區(qū)小麥 出口狀況得到好轉，美麥期價逐步回落至年初水平。
截至 12 月 29 日，CBOT 美軟紅冬小麥主力合約期價報收于 284.58 美元/噸，較上年末的 286.78 美元/噸下跌 2.2 美元/噸，跌幅 0.77%。12 月 30 日美國美灣近月交貨的美國 2 號軟 紅冬小麥 FOB 價格為 336 美元/噸，合人民幣 2340 元/噸，到中國口岸完稅后總成本約為 3088 元/噸 (不含加征關稅) ，較上年同期漲 191 元/噸。
海關數(shù)據(jù)顯示，我國 11 月份小麥進口量為 101 萬噸，同比增加 36%；1 至 11 月份累計小麥進口量為 888 萬噸，同比增加 1%。
(六)后市預測
12 月末 1 月初麥價偏弱運行主要受兩方面因素的影響，一個是部分貿(mào)易商有年前出貨變 現(xiàn)的想法，元旦前后加工企業(yè)的小麥上量加大；一個是粉企開工率普遍不高，小麥采購需求不旺。 目前新冠疫情的第一波沖擊尚未結束，終端市場消費非常低迷，粉企走貨不佳，春節(jié)臨近，隨著市場備貨結束，面粉市場購銷活躍度也將持續(xù)降低，進入 1 月中旬不少廠家也會陸續(xù)放假停機。另外，市場猜測已久的最低收購價小麥拍賣終于落地，1 月 11 日投拍最低收 購價小麥 10 萬噸和新疆臨儲麥 4 萬噸，從投拍數(shù)量、小麥年限、投放區(qū)域、以及競拍要求各方面來看，對小麥市場價格難產(chǎn)生實質(zhì)性影響。整體來看春節(jié)前小麥市場缺乏上行的動力， 行情基本不會出現(xiàn)太大變化，價格將會延續(xù)當前弱勢震蕩的行情運行。建議后期關注：1、政策麥拍賣情況變化；2、玉米與小麥價差關系的變化；3、終端市場需求的階段性變化；4、國際小麥市場形勢。
（文章來源：中華糧網(wǎng)）
