(一)生產(chǎn)情況
從天氣條件來看，2023年1月份我國北方大部地區(qū)天氣以干燥為主。從氣象數(shù)據(jù)來看，1月份我國主要降水主要出現(xiàn)在長江以南地區(qū)，我國東北、華北月內(nèi)降水量較少，僅遼寧、河南、山東部分地區(qū)出現(xiàn)少量有效雨雪現(xiàn)象。與常年對比，1月份東北地區(qū)降水狀況與常年相比略持平，黑龍江東北一帶雨雪現(xiàn)象相對低于常年水平。氣溫水平上，1月上旬和中旬期間我國北方大部氣溫偏暖，華北部分省份最高氣溫達到15℃左右，遼寧、吉林部分地區(qū)個別時段最高氣溫突破0℃，整體氣溫偏高也促使節(jié)后基層玉米銷售意愿偏強，部分地區(qū)企業(yè)到貨量水平較高。進入1月下旬，新一輪冷空氣自北方南下，東北、華北氣溫水平有5-10℃下跌。
(二)供求平衡分析
受政策大力度鼓勵大豆種植的影響，本期初步預(yù)估2022年國內(nèi)玉米播種面積將下降約900萬畝，東北產(chǎn)區(qū)受澇漬及低溫影響，預(yù)計單產(chǎn)下降。華北黃淮雨水相對充足，大多地區(qū)長勢正常，出現(xiàn)一定幅度的恢復(fù)性增產(chǎn)。
具體來看，預(yù)計2022/23年度玉米總產(chǎn)量為4502億斤，同比減少178億斤;預(yù)計2022/23年度玉米進口量560億斤，同比增加110億斤;預(yù)計2022/23年度玉米飼用消費量為3360億斤，同比減少40億斤，工業(yè)消費量為1560億斤，同比減少40億斤。
綜合來看，預(yù)計2022/23年度玉米新增供應(yīng)量5062億斤，總需求量5222億斤，玉米供需總體呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢。
玉米供需平衡表(10/9月)單位：億斤
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? 年份 |
? |
本年供給 |
? |
本年需求 |
? 本年 余缺 |
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? 產(chǎn)量 |
? 進口 |
? |
國內(nèi)消費量 |
出口 |
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口糧 |
飼料用糧 |
工業(yè)用糧 |
其他 |
||||||||
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2022/23 |
5062 |
4502 |
560 |
5222 |
5220 |
240 |
3360 |
1560 |
60 |
2 |
-160 |
|
2021/22 |
5130 |
4680 |
450 |
5308 |
5306 |
240 |
3400 |
1600 |
66 |
2 |
-178 |
|
2020/21 |
5031 |
4440 |
591 |
4946 |
4944 |
240 |
3000 |
1640 |
64 |
2 |
85 |
?
(三)市場價格走勢綜述
1、現(xiàn)貨
1月份全國玉米價格整體行情相對穩(wěn)定，部分產(chǎn)銷區(qū)玉米價格小幅波動。截止1月末，全國玉米均價2905元/噸，較12月末下跌4元/噸。其中東北地區(qū)玉米價格水平較12月變化(-40)-40元/噸，其中吉林一帶玉米收購價格2630-2730元/噸;華北地區(qū)玉米價格水平較12月下跌10-40元/噸，1月末玉米主流價格在2870-2930元/噸;北港玉米價格水平約2840-2850元/噸，較12月末上漲30-50元/噸;南方銷區(qū)玉米價格漲跌互現(xiàn)，其中華中、華東一帶玉米現(xiàn)貨報價變化環(huán)比下跌10-40元/噸;廣東、福建等東南港口一帶玉米報價3050-3080元/噸，較上月同期上漲50-80元/噸。分析來看，春節(jié)前受農(nóng)戶挺價惜售情緒影響，基層玉米銷售進度相對偏慢，東北、華北部分產(chǎn)區(qū)用糧企業(yè)春節(jié)建庫存需求下，對節(jié)前玉米價格起到重要支撐。南方玉米庫存持續(xù)下降，北港玉米集港成本下，促使南方銷區(qū)尤其港口一帶玉米價格提升。春節(jié)過后，終端需求偏弱、新糧銷售偏慢等利空因素開始影響市場心態(tài)，部分地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格開始回落調(diào)整，國內(nèi)玉米價格受地區(qū)玉米供需節(jié)奏和采購心態(tài)影響，出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整變化。
2023年1月末全國主要糧油市場玉米交易價格
單位：元/噸
?
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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 玉米 |
地區(qū) |
價格類型 |
1月末 |
月同期 |
年初 |
年同期 |
|
長春深加工 |
收購價 |
2690 |
2695 |
2695 |
2465 |
|
|
通遼深加工 |
收購價 |
2735 |
2735 |
2740 |
2500 |
|
|
黑龍江肇東 |
收購價 |
2620 |
2655 |
2653 |
2352 |
|
|
北京飼企 |
收購價 |
2900 |
2940 |
2940 |
2700 |
|
|
天津飼企 |
收購價 |
2880 |
2930 |
2930 |
2690 |
|
|
安徽深加工 |
收購價 |
2960 |
2960 |
2960 |
2810 |
|
|
石家莊飼企 |
收購價 |
2850 |
2860 |
2830 |
2740 |
|
|
德州飼企 |
收購價 |
2880 |
2930 |
2930 |
2750 |
|
|
山東深加工 |
收購價 |
2820 |
2890 |
2880 |
2695 |
|
|
安陽飼企 |
收購價 |
2930 |
2930 |
2930 |
2740 |
|
|
大同 |
收購價 |
2890 |
2910 |
2910 |
2710 |
|
|
重慶 |
站臺價 |
3080 |
3060 |
3060 |
2850 |
|
|
南寧 |
站臺價 |
3075 |
3020 |
3020 |
2800 |
|
|
上海 |
到站價 |
3015 |
3055 |
3055 |
2820 |
|
|
成都 |
到站價 |
3140 |
3150 |
3150 |
3025 |
|
|
大連港 |
平艙價 |
2875 |
2840 |
2865 |
2630 |
|
|
廣東港 |
成交價 |
3040 |
2980 |
2990 |
2815 |
|
|
寧波港 |
到港價 |
3015 |
3055 |
3055 |
2820 |
|
|
廈門港 |
到港價 |
3055 |
2990 |
3005 |
2800 |
|
? |
長沙 |
到站價 |
3055 |
3055 |
3055 |
2815 |
|
武漢 |
到站價 |
2995 |
3015 |
3015 |
2810 |
|
|
南昌 |
到站價 |
3050 |
3045 |
3045 |
2820 |
?
(數(shù)據(jù)來源：中華糧網(wǎng))
2、期貨
1月份，國內(nèi)連盤玉米主力期貨走勢先揚后抑。元旦過后玉米期貨價格延續(xù)12月下旬走勢，1月上旬基本延續(xù)上漲趨勢，至1月13日，連盤3月合約最高漲至2910元/噸，隨后玉米期貨價格開始震蕩調(diào)整，春節(jié)假期后期貨復(fù)盤，玉米期貨價格開始下跌，其中1月31日玉米3月期價當(dāng)日下跌46點，最終收盤2842元/噸。分析來看，春節(jié)前國內(nèi)基層玉米銷售速度偏慢，受挺價惜售情緒以及用糧企業(yè)備貨影響下，促使玉米現(xiàn)貨價格上漲，同時國際玉米產(chǎn)量預(yù)期受負面天氣影響，連盤期價受CBOT行情上漲帶動。節(jié)后復(fù)工以來，終端消費恢復(fù)慢以及售糧意愿提高造成短期玉米供需寬松，其它一些利空因素諸如遠期進口玉米成本下降、政策性稻谷拍賣、消費需求減弱等，玉米行情發(fā)展承壓，期貨價格進一步下跌。截止1月31日，連盤玉米主力合約收至2842元/噸，主力合約總成交量46.7萬手，持倉量55.9萬手。
3、深加工
1月，國內(nèi)淀粉、酒精等深加工產(chǎn)品價格走勢漲跌互現(xiàn)。截止1月末，全國玉米酒精價格水平較12月末下跌150-350元/噸，其中東北地區(qū)酒精報價范圍6450-6650元/噸，較12月同期下跌150-200元/噸;華北地區(qū)玉米酒精報價6600-7050元/噸，山東、河北一帶玉米酒精價格下跌240-350元/噸。1月末全國淀粉價格較12同期上漲50-80元/噸，其中東北地區(qū)淀粉報價3030-3100元/噸，整體價位較12月末增加50-70元/噸;華北地區(qū)淀粉報價多在3140-3200元/噸，較12月末上漲約50元/噸。分析來看，1月份前半段國內(nèi)淀粉終端消費需求持續(xù)偏弱，防疫形勢減輕后，酒精價格也出現(xiàn)相應(yīng)下跌，整體深加工產(chǎn)品價格偏弱發(fā)展。春節(jié)后，國內(nèi)淀粉企業(yè)開機率偏慢，企業(yè)以維持淀粉庫存銷售為主，節(jié)后采購逐步復(fù)蘇局面下，帶動淀粉行情小幅提高。截止1月末，全國淀粉企業(yè)開工率46.5%，酒精企業(yè)開工率55.7%。
4、飼料養(yǎng)殖
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，2023年第3周16省(直轄市)瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數(shù)的周平均值為每公斤20.64元，較12月末下跌2.4元/公斤，環(huán)比下跌10.3%。分析來看，2022年4季度以前生豬價格持續(xù)高企，受春節(jié)效應(yīng)影響，養(yǎng)殖集團、散養(yǎng)戶節(jié)前開始集中出欄，市場供應(yīng)大幅增加，造成生豬價格承壓。另一方面，據(jù)市場反饋，受疫情影響，2022年冬季臘肉腌漬水平不及往年預(yù)期，疊加疫情限制居民消費，1月春節(jié)假期以后，市場生豬消費再度減少，進一步造成生豬行情下跌。截止1月最后一周，理論上自繁自養(yǎng)生豬利潤約-387.7元/頭，12月末同期約34.6元/頭。
5、港口
1月份，我國南北港口玉米價格上漲。截至1月31日，錦州港地區(qū)中等玉米主流價格2840-2850元/噸，均價水平較上月同期上漲35元/噸;鲅魚圈地區(qū)中等玉米主流收購價2830-2850元/噸，較上月同期上漲50元/噸;廣東蛇口港地區(qū)中等玉米主流成交價3030-3040元/噸，較上月同期上漲約45元/噸;福建廈門港口中等玉米成交價3055元/噸，較上月同期上漲約65元/噸。據(jù)統(tǒng)計，截止1月下旬，鲅魚圈港玉米庫存約73.2萬噸，錦州港玉米庫存約92.9萬噸，北方四港玉米合計庫存為205.1萬噸。
6、進口
據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1-12月份我國進口玉米2061.7萬噸，同比減少27.3%;進口高粱1107萬噸，同比增加17.6%;進口大麥576萬噸，同比減少53.9%;進口DDGS8.8萬噸，同比減少71.4%。
(四)影響價格變化的因素分析
1、新糧銷售進度相對落后
據(jù)調(diào)查了解，受天氣等原因影響，今年我國東北地區(qū)新季玉米收割進度落后，相應(yīng)造成銷售進度滯后。市場反饋其中吉林、遼寧以及內(nèi)蒙古部分地區(qū)新玉米銷售進度不及常年。這也造成節(jié)前用糧主體建庫存需求下，產(chǎn)區(qū)新糧供應(yīng)偏緊，對價格水平形成積極提振。而春節(jié)至節(jié)后一段時間，我國北方部分地區(qū)氣溫偏暖，也造成新糧存儲壓力下，售糧水平快速增加，供需寬松下，部分地區(qū)價格出現(xiàn)回落，同時，售糧節(jié)奏較慢也促使部分市場主體對后市價格產(chǎn)生一定偏空預(yù)期。
2、飼料養(yǎng)殖和深加工終端消費復(fù)蘇乏力
從以往情況來看，往往一季度內(nèi)飼料養(yǎng)殖等各項規(guī)模指標(biāo)位于年內(nèi)偏低水平，且去年12月至今年1月期間，國內(nèi)生豬價格水平出現(xiàn)較大幅度下跌，據(jù)了解當(dāng)前市場中仍有部分體重較大生豬未進行銷售，養(yǎng)殖群體市場對豬價比較悲觀，養(yǎng)殖戶抓養(yǎng)仔豬動力不強，這也意味著未來一段時期飼料消費需求較大概率保持相對較低水平，尤其春節(jié)后的市場需求短期內(nèi)缺乏足夠恢復(fù)和提高。而目前深加工主體的終端消費狀況也差強人意。據(jù)反饋，目前華北一帶
玉米淀粉銷售以消耗庫存為主，企業(yè)整體開機率偏低，據(jù)悉東北地區(qū)淀粉產(chǎn)品庫存水平更高。在下游消費沒有達到相關(guān)水平之前，短期內(nèi)較難刺激深加工主體提高玉米收購報價。
3、國際玉米價格影響
從期貨盤面來看，1月份以來國際玉米價格震蕩發(fā)展，較難突破早先高位。雖然美國農(nóng)業(yè)部對美本土、南美、歐洲等地玉米產(chǎn)量均進行下調(diào)，但受全球經(jīng)濟放緩影響，全球玉米消費也相應(yīng)減弱，且業(yè)內(nèi)對巴西二季玉米產(chǎn)量仍保有較好預(yù)期。隨著南美干燥天氣炒作告一段落，在美元加息等利空影響下，包括玉米在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格不斷調(diào)整，缺乏繼續(xù)走高動力，這也對國內(nèi)玉米期貨價格，尤其是業(yè)內(nèi)行情預(yù)期帶來偏空影響，造成節(jié)后玉米價格持續(xù)調(diào)整。
4、其它因素和傳聞
一是市場傳聞3月份國家將重啟政策性稻谷的定向拍賣，預(yù)計定向稻谷拍賣量1600-1800萬噸，按照去年定向稻谷流通價格來看，相關(guān)加工品的價格水平或在2600-2700元/噸，仍較目前玉米價格具備少量優(yōu)勢，玉米價格有望繼續(xù)調(diào)整回歸。二是進口玉米價格大幅下跌，受匯率變化，理論上遠月進口玉米價格將明顯低于當(dāng)前國內(nèi)水平，南方銷區(qū)和沿海市場玉米行情有望同進口玉米形成新的價格平衡。
(五)國際市場及進出口情況
1月份，美國農(nóng)業(yè)部繼續(xù)調(diào)整全球玉米產(chǎn)量、庫存、消費以及進出口預(yù)期。其中下調(diào)全球玉米產(chǎn)量至11.56億噸，11.62億噸，較上期預(yù)測減少593萬噸;預(yù)測全球玉米總消費量為11.65億噸，較上月減少508萬噸，其中飼用消費7.32億噸，較上月減少230萬噸;預(yù)計玉米期末庫存為2.96億噸，較上月減少198萬噸。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部1月報告分析，2022/23年度全球玉米產(chǎn)量下降，主要原因在于美國本土和南美洲玉米產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)，其中美國本土玉米產(chǎn)量下降約509萬噸，此外阿根廷和巴西玉米產(chǎn)量分別較上期下降300萬噸和100萬噸。對于阿根廷，美國農(nóng)業(yè)部認為其晚播玉米的單產(chǎn)潛力將由于干燥的天氣影響而出現(xiàn)明顯下降，但預(yù)估2022/23年度產(chǎn)量仍或達到5200萬噸，這一水平將較上年提高5%。玉米單產(chǎn)估計為7.54噸/公頃，比上月預(yù)測下降4%，但比去年提高8%，收獲面積可能達到690萬公頃。相關(guān)的減產(chǎn)預(yù)測也同阿根廷谷物交易所的預(yù)期相吻合，后者的測算中，1月初的玉米播種水平已達到510萬公頃，而且今年晚播玉米的比例高于早播玉米，同時由于從去年10月到12月期間天氣比往常干燥，阿根廷國內(nèi)一些機構(gòu)認為本季農(nóng)作物開局將低于平均水平。在南美的另外一個玉米產(chǎn)區(qū)-巴西，12月份的干旱對位于南部的南里奧格蘭德州和巴拉那州的首季玉米影響較大，USDA預(yù)期產(chǎn)量較上月有所下降。從氣象資料來看，12月份的降水量低于正常水平，但溫度并沒有過高。不過巴西一茬玉米正好處于形成產(chǎn)量的敏感階段，因此盡管首季玉米產(chǎn)量僅為全部水平的3成，但天氣對產(chǎn)量的影響仍不可小覷。
從價格水平來看，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新的WASDE數(shù)據(jù)，截至1月初，全球主要出口商的出口報價有以下調(diào)整：美國和阿根廷的出價幾乎沒有變化，而巴西和烏克蘭的出價則有所上升。美國出口報價保持在304美元/噸不變。根據(jù)FGIS數(shù)據(jù)，12月美國出口檢驗的玉米數(shù)量比相對疲軟的10月和11月有所改善。巴西出口報價每噸上漲12美元至298美元/噸，需求依然強勁，根據(jù)初步數(shù)據(jù)，巴西12月出口玉米640萬噸，創(chuàng)下12月份出口記錄，這也是本銷售年度巴西玉米出口量創(chuàng)下的多個月度記錄。阿根廷出口報價上漲1美元/噸至308美元/噸。烏克蘭出價上漲8美元/噸至264美元/噸。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，烏克蘭12月玉米出口總量為330萬噸，其中250萬噸通過海港出口。
據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1-12月份，我國共進口玉米2061.7萬噸，同比減少774萬噸。1月末，美國美灣近月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為308美元/噸，合人民幣2081元/噸，到中國口岸完稅后總成本約為2760元/噸(不含加征關(guān)稅)，較上月跌148元/噸。
(六)后市預(yù)測
春節(jié)以后，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨行情呈總體偏穩(wěn)、小幅波動態(tài)勢，其中北方部分產(chǎn)區(qū)玉米價格有一定回落。現(xiàn)階段國內(nèi)玉米市場還面臨以下局面：一是基層新糧銷售進度相對偏慢，節(jié)后存在賣壓。據(jù)調(diào)查反饋，目前我國部分產(chǎn)區(qū)新糧銷售進度較常年落后約1成左右，從售糧習(xí)慣來看，未來一段時間仍是農(nóng)戶售糧窗口時期，在疫情防控政策解除且市場流通正常的局面下，不排除出現(xiàn)個別時段集中售糧情況，玉米價格可能面臨下行壓力。二是玉米終端需求狀況仍未出現(xiàn)明顯改善。結(jié)合一般經(jīng)驗，往往一季度飼料養(yǎng)殖水平位于年內(nèi)低點，且相關(guān)主體還多消費一定節(jié)前庫存維持經(jīng)營，豬價疲軟下跌局面下，養(yǎng)殖主體大幅建立庫存意愿不足。當(dāng)前深加工企業(yè)節(jié)后也多以消耗庫存為主，淀粉、酒精等實際消費需求仍待時間逐步改善，短期內(nèi)也很難烘托玉米價格。除此以外，3月份再度開展1600-1800萬噸定向稻谷的拍賣、匯率變化導(dǎo)致進口玉米價格下降等利空因素，也將對國內(nèi)玉米價格帶來利空壓力。
綜合以上情況來看，在國內(nèi)市場尚未出現(xiàn)重大利好事件前，1季度玉米價格走勢或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中偏弱的整體趨穩(wěn)，但不排除各產(chǎn)區(qū)因區(qū)域供需特點而發(fā)生價格波動的現(xiàn)象。建議關(guān)注2、3月份產(chǎn)區(qū)天氣變化尤其是氣溫變化特點，留意可能出現(xiàn)的高溫回暖帶來的集中上量和價格變化情況。
